Come scegliere i fondi che faranno soldi è un obiettivo primario per molti investitori, ma come dovresti scegliere i fondi?
Questo articolo condivide tre passaggi nella selezione degli investimenti di fondo, che credo siano principi fondamentali quando si inizia il processo di selezione del fondo. Questi passaggi mirano a fornire alcuni criteri di considerazione, aiutandoti a prendere decisioni che soddisfino le tue esigenze nella scelta dei fondi.
Passaggio 1: decidere il rapporto di allocazione delle risorse.
Prima di scegliere in quale fondo investire, il passo primario non è quello di rivedere metriche come Sharpe Ratio, Beta o Standard Deviation, o di immergersi immediatamente nei rapporti mensili del fondo. Questa è la prima “decisione sui rapporti di allocazione degli asset”.
Ho già detto, mentre ogni categoria di attività copre diversi investimenti, le attività all’interno della stessa categoria tendono a avere caratteristiche di rischio-rendimento simili. Alcuni asset si muovono in tandem, mentre altri hanno correlazioni basse o addirittura opposte. L’asset allocation mira ad investire fondi in diversi tipi di asset (come azioni, obbligazioni) per ridurre significativamente la volatilità senza compromettere troppo i rendimenti.
Invece di concentrare gli investimenti su un unico tipo di asset, l’allocazione efficace degli asset aiuta a mitigare i danni significativi dovuti agli eventi del cigno nero del mercato.
In sostanza, determinare la proporzione di ciascun asset sulla base della propria tolleranza al rischio è una considerazione cruciale per mitigare i rischi di investimento derivanti dalle incertezze del mercato.
Fase 2: Decidere il livello di diversificazione dei fondi
Concentrare gli investimenti su un singolo asset non è un problema, ma una concentrazione eccessiva in una categoria industriale potrebbe portare a rischi ciclici.
Ciò significa che quando un intero settore attraversa un periodo prolungato di declino, anche se si dispone di un portafoglio diversificato, potrebbe ancora essere concentrato in una gamma specifica.
Ad esempio, se acquisti azioni di più società tecnologiche, potresti aver diversificato in 10-20 azioni diverse. Tuttavia, se c’è una pandemia globale come quella recente o un evento del cigno nero che colpisce l’intero settore tecnologico, tutte le azioni all’interno dello stesso settore diminuiranno, comprese le obbligazioni e i REIT (come i data center) che sono fortemente legati al settore tecnologico. Sotto rischio sistemico, potrebbe essere ancora necessario sopportare una volatilità significativa.
Un errore comune sull’investimento diversificato è che gli obiettivi di diversificazione siano sufficienti. Tuttavia, la vera logica degli investimenti diversificati dovrebbe comprendere tre livelli di diversificazione:
Diversificazione delle attività: detenzione di diversi tipi di attività, come azioni, obbligazioni pubbliche, obbligazioni societarie di grado investimento, oro, contanti, ecc.
Diversificazione settoriale: per evitare l’impatto di un singolo ciclo industriale specifico, investire in ETF o fondi nazionali o regionali, in genere diversificandosi tra settori in quel paese/regione.
Diversificazione azionaria: Investire in 1-2 ETF o fondi diversi con caratteristiche diverse, o assemblare un portafoglio di investimento diversificato da soli.
L’investimento diversificato è solo una delle opzioni di investimento. La situazione e la tolleranza al rischio di ciascuno sono diverse. Se hai abbastanza tempo per fare ricerche e sei fiducioso nel tuo giudizio, puoi anche considerare investimenti focalizzati.
Per la maggior parte delle persone, l’investimento diversificato potrebbe non essere sempre migliore, ma certamente non è un’opzione peggiore.
Fase 3: Verifica della composizione, delle commissioni e delle prestazioni del fondo
L’essenza di un fondo è quella di riunire i fondi di un gruppo di individui, gestiti collettivamente dai gestori di fondi per cercare rendimenti più elevati sugli investimenti. È uno dei molti strumenti di investimento, proprio come gli ETF.
Se si sceglie di utilizzare i fondi come strumento di investimento, la sequenza seguente introduce indicatori come la composizione del fondo, le commissioni, le prestazioni e altro ancora. Questi aiutano a scegliere un fondo che si adatta alle vostre esigenze.
Fase 1: Osservazione delle componenti del fondo
Ogni fondo di solito elenca le sue prime 10 o prime 5 partecipazioni, che si possono trovare sul sito ufficiale del fondo o nei suoi rapporti mensili. Quando investi in un particolare fondo, i suoi investimenti rappresentano il tuo portafoglio di investimento. Pertanto, è essenziale osservare se la selezione delle azioni del manager è in linea con le vostre aspettative. A meno che non conosciamo bene un gestore di fondi, è improbabile che conosciamo la strategia di investimento del loro team. Tuttavia, possiamo ottenere informazioni attraverso le loro selezioni di azioni.
Quando esamini i fondi, considera queste tre domande per valutare se un fondo corrisponde al tuo stile di investimento:
Ci sono dei top 10 con cui non sei d’accordo?
Quali sono le rispettive ponderazioni delle prime 10 aziende? Rispondono alle vostre aspettative?
Da dove provengono le recenti prestazioni in termini di selezione stock? Sei d’accordo con questa performance?
Ricorda, che si tratti di un ETF o di un fondo mutuo, in sostanza paghi qualcuno per gestire i tuoi beni. Pertanto, è essenziale comprendere il loro stile di gestione e il processo decisionale. La revisione dei componenti dei fondi ci aiuta a capire la loro logica decisionale.
Passaggio 2: Comprendere le commissioni del fondo
Quando acquisti o vendi fondi, puoi incontrare diverse commissioni principali, che possono essere trovate sul sito ufficiale del fondo o nei rapporti mensili. Quando si valuta un fondo, oltre ad esaminare se le sue prestazioni soddisfano le aspettative, prestare attenzione alle commissioni associate. Le alte commissioni del fondo potrebbero influenzare i rendimenti del fondo. Non pensare che guadagnare più delle tasse sia sufficiente; Anche piccole differenze percentuali possono avere un impatto significativo mentre la quantità aumenta.
Soprattutto per i prodotti con rendimenti inferiori sugli investimenti, le commissioni elevate possono aumentare proporzionalmente il costo totale, rendendo i livelli di commissione cruciali da considerare.
È importante notare che queste non sono le uniche commissioni; Ci sono anche spese interne come i costi di trading del fondo. I fondi di investimento a lungo termine di solito seguono la linea guida di mantenere per lunghi periodi ed evitare scambi frequenti. I fondi con elevati tassi di fatturato e frequenti volumi di stock potrebbero aumentare notevolmente i costi. Mentre i guadagni a breve termine possono sembrare promettenti, è essenziale chiedersi se sia vantaggioso a lungo termine.
Fase 3: Monitoraggio delle prestazioni del fondo
Molte persone tendono a valutare le prestazioni di un fondo come primo passo, ma penso che le prestazioni dovrebbero essere la considerazione finale. Dopo aver concordato sullo stile di investimento e comprendere le strutture dei prezzi, approfondire la valutazione delle prestazioni.
Dopo tutto, un fondo con prestazioni stellari potrebbe seguire la tendenza con varie azioni calde al momento, che potrebbero non allinearsi alla tua strategia di investimento a lungo termine.
L’osservazione delle prestazioni a lungo termine di un fondo comporta due aspetti chiave:
1. Valutare se le prestazioni annuali del fondo hanno costantemente superato l’indice corrispondente.
Ad esempio, un fondo azionario tecnologico dovrebbe essere confrontato con gli indici di crescita azionaria per valutare la rilevanza. Un fondo obbligazionario ad alto rendimento dovrebbe essere confrontato con gli indici obbligazionari ad alto rendimento per ottenere informazioni significative. Mentre i fondi eccezionali trovano difficile superare gli indici ogni anno, l’osservazione delle prestazioni annuali fornisce una visione della qualità della strategia.
2. Osservare le prestazioni sia nei periodi rialzisti che in quelli rialzisti, specialmente nei mercati bearish.
Ad esempio, nel mercato azionario, durante grandi declini come il 2008, il 2018, il 2022, osservare le prestazioni del fondo in questi anni. Prestare attenzione agli anni con profitti o perdite significativamente elevate, soprattutto quando c’è una deviazione sostanziale dall’indice.
Questa osservazione ti aiuta a comprendere il rischio e la strategia del fondo, aiutandoti a determinarne l’idoneità per te.
Naturalmente, i fondi devono avere una storia sufficientemente lunga per ottenere dati sostanziali. Per i fondi con meno di un anno di fondazione, è consigliabile osservare per un periodo più lungo.
Quando si valutano le prestazioni, non si deve concentrare sul valore netto dell’attività, ma sulle prestazioni o sui rendimenti cumulativi a livello di fondo.
